חיפוש

לפתוח את הראש

אנחנו נמצאים, ללא ספק, בתקופה מאתגרת.

תקופה מאתגרת מבחינה בריאותית, כלכלית, פוליטית, חברתית...


כתוצאה מוירוס שהגיע למחוזותינו לפני מספר חודשים, השתבשו הרבה היבטים בחיים.

אזרחי כמעט כל מדינות העולם נמצאים בקשיים כלכליים. הכלכלות ברובן נמצאות בצמיחה שלילית ( חוץ מסין), וסובלות מהאטה קשה בפעילות הכלכלית כתוצאה ממדיניות הריחוק החברתי.

אך שוקי ההון, בעיקר בארצות הברית ובחלק מאירופה, דווקא משייטים בגבהים.


נראה שכולנו נעים בין מצוקה לתקווה.

והמטוטלת די חזקה.

בשוקי ההון הדבר מתבטא ברמת תנודתיות מאד גבוהה.

ידיעות ׳חיוביות׳, כלומר כאלה המצביעות על איזה שהיא התקדמות לבלימת המגיפה, מתקבלות על ידי המשקיעים בשמחה, ובתגובה, שוקי המניות מגיבים בעליה.


חדשות שליליות, למשל אודות עלייה בהיקף התחלואה, או עיכובים בפיתוח חיסון או תרופה, או אינדיקציות שליליות אודות מצב הכלכלה (כמו עלייה בהיקף האבטלה והפיטורים לדוגמא), משפיעות בכיוון ההפוך וגורמות לירידה בשווקים.


המצב על כן מאד רגיש לאחרונה ומאד מאתגר עבור המשקיעים, כי שוק ההון אוהב וודאות וכיום אנחנו בתקופה שממש אין וודאות.

המשקיעים נעים בין אופטימיות (שעוד מעט נהיה ׳אחריי׳), לבין פסימיות - שעלול לעבור הרבה זמן עד שנהיה ׳אחריי׳.


יש מגוון רחב של גורמים ש׳מאיימים׳ על השווקים

(חובות עצומים לממשלות, לעסקים ולמשקי הבית למשל), נעלמים פוליטיים ( מי ייבחר לנשיאות ארצות הברית), או איך תתפתח מלחמת הסחר בין סין לארצות הברית.

מצד שני, יש גם אופטימיות, שאחריי המשבר תגיע שוב צמיחה כלכלית.


אחד הגורמים המרכזיים לכך ששוקי המניות ובמיוחד בארצות הברית וגם באירופה, עולים בחודשים האחרונים, הוא ללא ספק, הזרמות הכספים המסיביות לשווקים ולעסקים ולמשקי הבית, של הממשלות והבנקים המרכזיים.

וזאת בשילוב עם הבעת כוונה, ׳לעשות את כל מה שצריך׳, כדי לעזור לכלכלות, לעסקים ולמשקי הבית, לעבור את התקופה הקשה.

כל אלה גרמו לעליות גבוהות בערך הנכסים ובעיקר, בשוקי המניות ובנכסי נדל׳ן.

יתר על כן, אחת הפעילויות המרכזיות שהבנק הפדרלי האמריקאי עשה מיד עם פרוץ המשבר

(ואחריו מדינות רבות נוספות כולל ישראל) היה להוריד את הריבית לרמה של 0 אחוז, כדי להוזיל לעסקים ולמשקי הבית את ההחזרים על הלוואות.

והבנק הפדרלי האמריקאי אף הגדיל לעשות והודיע לפני מספר שבועות, שהריבית תישאר 0 לפחות עד 2023, גם אם האינפלציה תעלה!


אז איך זה משפיע עלינו כמשקיעים?

לרובינו, זה כנראה יפגע ברווחים!

מרבית תיקי ההשקעות של הישראלים, גם תיקי השקעות פרטיים וגם התיקים בקופות הגמל, הפנסיה וקרנות ההשתלמות, מורכבים בעיקר מאיגרות חוב.

הישראלים, מחזיקים בממוצע, כ 30 או 35 אחוז של מניות בתיקים.

אבל כשהריבית היא 0 , או 0.15 אחוז בארץ, כמעט ואין רווח מאיגרות החוב.

לדוגמא, האג׳ח הכי מפורסם בעולם, האג׳ח של ממשלת ארצות הברית לעשר שנים, נותן היום תשואה של 0.67 אחוז בשנה!!!


אז אולי כדאי לשקול שנוי פרופורציה בתיקים..

במיוחד לצעירים, כדאי לשקול את הגדלת הרכיב המנייתי, כיון שגם אם שוק המניות ייפול, יהיה להם את הזמן לחכות עד שהשוק שוב יתאושש והוא תמיד יתאושש כי שוק ההון לעולם מחזורי!!


כמובן שחשוב גם לדעת באיזה מניות ובאיזה תחומים (באמצעות קרנות סל), כדאי להשקיע.

חשוב לבחור בחברות איכותיות, עם תזרים מזומנים שוטף וגבוה, עם הנהלה טובה וכמובן, בתחום צומח.

התקופה האחרונה הבהירה שמי שמוביל את הצמיחה, ההתפתחות והחדשנות, הן בעיקר חברות הטכנולוגיה.

ואם כנראה המגיפה לא תעלם מחיינו כל כך מהר, כדאי להסתכל על המגמות שהמגיפה נתנה להן דחיפה כי רבות מהן כאן כדי להשאר. למשל:

כל מה שקשור לדיגיטל, לאינטרנט, לעבודה מרחוק, לבלוי מהבית ( למשל סטרימינג של תוכניות שונות או משחקי וידאו).

כל מה שקשור למעבר לענן, כל מה שמבוסס על בינה מלאכותית, על למידת מכונה, פיתוחים על בסיס רפואה גנטית ועוד ועוד.


צריך פשוט ׳לפתוח את הראש׳, העיניים והאוזניים. לקרוא, להתבונן ולחפש את החדשנות שמניעה את העולם.

וזיכרו: השקעות בשוק ההון יש לבצע בכסף פנוי ולטווח ארוך!!!


הערה:

אין בנכתב כאן המלצה לקנייה או מכירה של ניירות ערך.